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美联储纪要曝利率路线裂痕:降息、暂停、加息三派混战(2026/02/19)

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  美联储最新公布的1月货币政策会议纪要显示,官员在利率前景问题上出现明显分歧 ,在抑制通胀和支持劳动力市场之间摇摆不定。
  在1月28日结束的货币政策会议后 ,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%之间不变,结束了“三连降” 。
  决议中,美联储的两位理事斯蒂芬·米兰(Stephen Miran)和克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)投出了反对票 ,他们倾向于降息25个基点 。
  最新公布的会议纪要写道,“在评估货币政策前景时,一些与会者表示 ,如果通胀如预期般回落,进一步下调联邦基金利率目标区间可能是合适的。 ”
  不过,决策者对于政策下一步方向并未达成共识 ,有官员主张把重点放在抑制通胀上,也有人更强调就业支持。
  纪要指出:“部分与会者认为,在委员会谨慎评估即将公布的数据期间 ,政策利率可能需要在一段时间内维持不变 。一些人判断,在通胀回落趋势明确之前,进一步宽松并不合适。 ”
  此外 ,有个别官员提出 ,不应排除重新加息的可能性,并希望会后声明能更明确体现“利率决策具有双向可能”。

  会议纪要未点名具体发言者,而是使用“部分” 、“少数 ” 、“许多”、“绝大多数”等模糊措辞描述立场 。
  多数与会者预计美国通胀将在今年逐步回落 ,“但下降的节奏和时点仍存在不确定性 ”。他们提到关税对价格的推升作用,并预计其影响将随着时间减弱。
  文件指出:“大多数与会者警告,通胀回落至2%目标的进展可能比预期更慢、更不均衡 ,且通胀持续高于目标的风险仍然显著 。”
  美联储传声筒Nick Timiraos评论道,官员们对劳动力市场的担忧有所减轻,而对通胀的担忧则有所增加 ,央行官员将高于目标的通胀区间描述为“一个显著风险”。
  另有分析指出,若凯文·沃什获准出任下一任美联储主席,内部裂痕可能进一步扩大。
(文章来源:财联社)